home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 032591 / 0325203.000 < prev    next >
Text File  |  1994-03-25  |  2KB  |  43 lines
  1. <text id=91TT0627>
  2. <title>
  3. Mar. 25, 1991: Business Notes:Litigation
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Mar. 25, 1991  Boris Yeltsin:Russia's Maverick       
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 51
  13. Business Notes
  14. LITIGATION
  15. Exxon Stops The Flow
  16. </hdr><body>
  17. <p>     The mammoth slick that oozed out of the Exxon Valdez tanker
  18. into Alaska's Prince William Sound two years ago may have been
  19. tough on otters and seagulls, but it was black gold for the
  20. legal profession. The 1989 disaster generated more than 300
  21. lawsuits. Last week the largest was settled barely a month
  22. before it was due to go to trial, as Exxon reached an agreement
  23. with Alaska and the U.S. The cost: a guilty plea to three
  24. criminal charges that the company negligently discharged crude
  25. oil into navigable waters and killed migratory wildlife, and
  26. fines that may eventually total $1.1 billion.
  27. </p>
  28. <p>     Thus Exxon's oil slick, which holds the North American
  29. record for volume (11 million gal.), cleanup costs ($2.5
  30. billion) and bad publicity, has now set a new high mark for
  31. penalty payouts--almost 40 times as great as any previous
  32. spill. Nonetheless, one critic denounced the settlement as an
  33. inadequate "back-room deal," while company chairman Lawrence
  34. G. Rawl declared that it "will not have a noticeable effect" on
  35. Exxon's financial results. But Attorney General Dick Thornburgh
  36. said it "sends a very important signal that there are criminal
  37. consequences for this kind of activity."
  38. </p>
  39.  
  40. </body></article>
  41. </text>
  42.  
  43.